Estratégia de calendário de opções

Lápis Em Lucros Em Qualquer Mercado Com Um Spread De Calendário.

Quando as condições do mercado desmoronam, as opções se tornam uma ferramenta valiosa para os investidores. Enquanto muitos investidores estremecem com a menção da palavra "opções", existem muitas estratégias de opções que podem ser usadas para ajudar a reduzir o risco de volatilidade do mercado. Neste artigo, vamos examinar os muitos usos do spread do calendário e discutir como fazer essa estratégia funcionar durante qualquer clima de mercado.

uma posição neutra de mercado que você pode lançar algumas vezes para pagar o custo do spread enquanto aproveita a decadência do tempo ou, uma posição neutra de mercado de curto prazo com um viés direcional de longo prazo que é equipado com potencial ilimitado de ganho .

De qualquer forma, o comércio pode fornecer muitas vantagens que uma simples chamada ou venda não pode fornecer por conta própria.

Calendário longo se espalha.

Existem dois tipos de spreads de calendário longos: chamar e colocar. Há vantagens inerentes à negociação de um calendário de compra em um calendário de chamadas, mas ambos são negociações prontamente aceitáveis. Se você usa chamadas ou puts depende do seu sentimento do veículo de investimento subjacente. Se você é otimista, você compraria um spread de chamada de calendário. Se você estiver em baixa, você compraria um spread de lançamento do calendário.

Se o trader ainda tiver uma previsão neutra, ele poderá optar por vender outra opção contra a posição comprada, legando em outro spread. Por outro lado, se o trader sentir agora que a ação começará a se mover na direção da previsão de longo prazo, ele poderá deixar a posição comprada em jogo e colher os benefícios de ter um potencial de lucro ilimitado. Para dar um exemplo de como essa estratégia é aplicada, vamos examinar um exemplo.

Planejando o comércio.

Essa estratégia pode ser aplicada a um estoque, índice ou ETF que ofereça opções. No entanto, para obter os melhores resultados, considere um veículo extremamente líquido, com spreads muito estreitos entre os preços de compra e venda. Para o nosso exemplo, usaremos o DIA, que é o ETF que rastreia o Dow Jones Industrial Average.

Olhando para um gráfico de cinco anos (Figura 1), você pode ver que a ação do preço recente indica um padrão de reversão conhecido como padrão de cabeça e ombros. Os preços confirmaram recentemente esse padrão, o que sugere uma queda contínua. (Para mais informações, consulte Analisando Padrões Gráficos: Cabeça e Ombros.)

Se você observar um gráfico de um ano, verá que os preços estão exagerados e provavelmente verá os preços consolidarem no curto prazo. Com base nessas métricas, um spread de calendário seria um bom ajuste. Se os preços se consolidarem no curto prazo, a opção de curto prazo deve expirar fora do dinheiro. A opção de prazo mais longo seria um ativo valioso quando os preços começarem a retomar a tendência de queda.

Com base no preço mostrado no gráfico da DIA, que é de US $ 113,84, vamos olhar para os preços dos postos de julho e agosto de 113. Aqui está o que o comércio parece:

Comprado Setembro DIA 113 Coloca: - $ 4,30 Vendido Julho DIA 113 Coloca: + $ 1,76 Débito Líquido: $ 2,54.

Ao entrar no comércio, é importante saber como ele reagirá. De um modo geral, os spreads se movem muito mais lentamente do que a maioria das estratégias de opções. Isso ocorre porque cada posição desloca ligeiramente a outra no curto prazo. Se o DIA permanecer acima de US $ 113 no vencimento de julho, a data de julho expirará sem valor, deixando o investidor longo em 113 de setembro. Nesse caso, você desejará que o mercado se mova o máximo possível para o lado negativo. Quanto mais se move, mais lucrativo se torna esse comércio.

Se os preços estão abaixo de US $ 113, o investidor pode optar por lançar a posição naquele momento, o que significa que eles comprariam de volta a 113 de julho e venderiam um lote de 113 de agosto. Se você está cada vez mais pessimista no mercado naquele momento, pode deixar a posição como um longo prazo.

As últimas etapas envolvidas nesse processo são estabelecer um plano de saída e garantir que você tenha gerenciado adequadamente seu risco. Um tamanho de posição adequado ajudará a gerenciar o risco, mas um comerciante também deve se certificar de que eles têm uma estratégia de saída em mente ao fazer a negociação. Do jeito que está, a perda máxima nesse negócio é o débito líquido de US $ 2,54. (Para mais, veja Negociando o QQQQ com Spreads In-The-Money Put.)

Escolha os Meses de Expiração como para uma Chamada Coberta.

Ao tratar esse negócio como uma chamada coberta, ele ajudará você a escolher rapidamente os meses de vencimento. Ao selecionar a data de vencimento da opção longa, é aconselhável ir pelo menos dois a três meses. Isso dependerá em grande parte da sua previsão. No entanto, ao selecionar a advertência curta, é uma boa prática sempre vender a opção mais curta disponível. Essas opções perdem o valor mais rapidamente e podem ser implementadas mês a mês ao longo da vida do negócio.

Perna em uma propagação de calendário.

Planeje para gerenciar riscos.

Como qualquer estratégia de negociação, é importante conhecer os riscos e desvantagens envolvidos.

Subida limitada nos primeiros estágios.

Esteja ciente das datas de expiração.

Tempo sua entrada bem.

O último risco a ser evitado quando se negocia spreads de calendário é uma entrada inoportuna. Em geral, o timing do mercado é muito menos crítico quando os spreads de negociação, mas um trade que é muito inoportuno pode resultar em uma perda máxima muito rapidamente. Portanto, é importante pesquisar a condição do mercado global e certificar-se de que você está negociando dentro da direção da tendência subjacente do estoque.

Ao negociar essa estratégia, aqui estão alguns pontos importantes a serem lembrados:

Pode ser negociado como uma estratégia de alta ou de baixa Gera lucro conforme o tempo decai O risco é limitado ao débito líquido Benefícios de um aumento na volatilidade Se atribuído, o trader perde o valor de tempo restante na posição Fornece alavancagem adicional para fazer retornos excedentes As perdas são limitadas se o preço das ações se mover drasticamente.

Spread de calendário.

O spread do calendário refere-se a uma família de spreads envolvendo opções da mesma ação subjacente, mesmos preços de exercício, mas meses de vencimento diferentes. Eles podem ser criados com todas as chamadas ou todas as colocações. Também conhecido como spread de tempo ou spread horizontal.

Chame o Spread do Calendário.

Usando as chamadas, a estratégia de propagação de calendário pode ser configurada comprando chamadas de longo prazo e, simultaneamente, escrevendo um número igual de chamadas de curto prazo no mês ou ligeiramente fora do dinheiro da mesma garantia subjacente com o mesmo preço de exercício .

A ideia por trás do spread do calendário é vender o tempo, e é por isso que os spreads do calendário também são conhecidos como spreads de tempo. O negociador de opções espera que o preço do subjacente permaneça inalterado no vencimento das opções do próximo mês, de modo que expirem sem valor. Como o decaimento do tempo das opções do mês próximo é mais rápido do que as opções de longo prazo, suas opções de longo prazo ainda retêm muito de seu valor. O operador de opções pode então possuir as chamadas de longo prazo para menos ou escrever mais algumas chamadas e repetir o processo.

Spread de calendário de touro.

Se o negociador de opções é otimista para o longo prazo e está vendendo as chamadas de mês próximo com a intenção de montar a longa chamada de graça, ele está implementando a estratégia de propagação do calendário de touro.

Propagação do Calendário Neutro.

Se o negociador de opções é neutro sobre o título subjacente e está vendendo o mês próximo, principalmente para ganhar com a decadência do tempo, ele está implementando a estratégia neutra de divulgação do calendário.

Coloque o Spread do Calendário.

O spread do calendário também pode ser implementado usando as opções de venda.

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Spread de calendário.

O que é um "Spread de calendário"

Um spread de calendário é um spread de opções ou futuros estabelecido ao entrar simultaneamente em uma posição longa e curta no mesmo ativo subjacente com o mesmo preço de exercício, mas com meses de entrega diferentes. Por vezes referido como difusão entre entregas, intra-mercado, temporal ou horizontal.

O comércio de opções típicas compreende a venda de uma opção (call ou put) com uma data de vencimento de curto prazo e a compra simultânea de uma opção (call ou put) com vencimento de prazo mais longo. Ambas as opções são do mesmo tipo e usam o mesmo preço de exercício.

Venda put / call de curto prazo Compra put / call de prazo mais longo Preferível, mas não exigido, que a volatilidade implícita seja baixa.

O propósito do negócio é lucrar com a passagem do tempo e / ou um aumento na volatilidade implícita em uma estratégia direcionalmente neutra.

QUEBRANDO PARA BAIXO "Spread do Calendário"

Como o objetivo é lucrar com o tempo e a volatilidade, o preço de exercício deve ser o mais próximo possível do preço do ativo subjacente. O comércio tira vantagem de como as opções de curto e longo prazo atuam quando o tempo e a volatilidade mudam. Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas mantidas o mesmo, teria um impacto positivo sobre esta estratégia, porque as opções de longo prazo são mais sensíveis às mudanças na volatilidade (maior vega). A ressalva é que as duas opções podem e provavelmente serão negociadas em diferentes volatilidades implícitas.

A passagem do tempo, todas as outras coisas mantidas o mesmo, teria um impacto positivo sobre essa estratégia no início do comércio até que a opção de curto prazo expire. Depois disso, a estratégia é apenas uma longa chamada cujo valor se desgasta à medida que o tempo passa. Em geral, a taxa de decaimento (theta) de uma opção aumenta à medida que sua expiração se aproxima.

Perda Máxima em um Spread de Calendário.

Como esse é um spread de débito, a perda máxima é o valor pago pela estratégia. A opção vendida está mais próxima do vencimento e, portanto, tem um preço menor do que a opção comprada, gerando um débito ou custo líquido.

O movimento ideal de mercado para o lucro seria um preço de ativo subjacente estável a ligeiramente declinante durante a vida da opção de curto prazo seguido por um movimento forte mais alto durante a vida da opção de longo prazo, ou um movimento acentuado para cima na volatilidade implícita.

No vencimento da opção de curto prazo, o ganho máximo ocorreria quando o ativo subjacente estivesse no preço de exercício da opção de expiração ou um pouco abaixo dela. Se o ativo fosse maior, a opção de expiração teria valor intrínseco. Uma vez que a opção de curto prazo expira sem valor, o trader fica com uma posição de compra longa e simples, que não tem limite superior em seu lucro potencial.

Basicamente, um operador com uma perspectiva de longo prazo otimista pode reduzir o custo de compra de uma opção de compra de longo prazo.

Exemplo de uma propagação de calendário.

Com negociação de ações da Exxon Mobile em US $ 89,05 em meados de janeiro de 2018:

Vender a chamada de 89 de fevereiro por US $ 0,97 (US $ 970 para um contrato) Compre a chamada para o dia 89 de março por US $ 2,22 (US $ 2220 para um contrato)

Long Call Spread Calendário (Call Horizontal)

Descrição.

Uma opção de chamada curta e longa e uma segunda opção de chamada com expiração mais distante é um exemplo de um longo spread de calendário de chamadas. A estratégia mais comumente envolve chamadas com o mesmo strike (spread horizontal), mas também pode ser feito com diferentes strikes (spread diagonal).

Procurando por um preço de ações estável a ligeiramente declinante durante a vida da opção de curto prazo e, em seguida, um movimento mais alto durante a vida da opção de longo prazo, ou um movimento acentuado para cima na volatilidade implícita.

Essa estratégia combina uma perspectiva otimista de longo prazo com uma perspectiva neutra / baixista de curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer estável ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.

Posição líquida (no vencimento)

GANHO MÁXIMO

PERDA MÁXIMA.

Prêmio líquido pago.

Motivação.

O investidor espera reduzir o custo de compra de uma opção de compra de longo prazo.

Variações

A estratégia descrita aqui envolve duas chamadas com a mesma advertência, mas com vencimentos diferentes. Um spread diagonal, envolvendo duas chamadas com diferentes strikes, bem como vencimentos, teria um perfil de lucro / perda ligeiramente diferente. Os conceitos básicos, no entanto, continuariam a ser aplicados.

A perda máxima ocorreria se as duas opções atingissem a paridade. Isso poderia acontecer se a ação subjacente caísse o suficiente para que ambas as opções se tornassem inúteis, ou se as ações subissem o suficiente para que ambas as opções fossem profundas dentro do dinheiro e negociadas com seu valor intrínseco. Em ambos os casos, a perda seria o prêmio pago para colocar a posição.

No vencimento da opção de curto prazo, o ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente estivesse no preço de exercício da opção de vencimento. Se as ações fossem mais altas, a opção de vencimento teria valor intrínseco e, se as ações fossem mais baixas, a opção de longo prazo teria menos valor. Uma vez que a opção de curto prazo tenha expirado sem valor, o investidor fica com apenas uma longa posição de compra, que não tem limite superior em seu lucro potencial.

Perda de lucro.

Durante a vida da opção de curto prazo, o lucro potencial é limitado na medida em que a opção de curto prazo diminui em valor mais rapidamente do que a opção de longo prazo. Uma vez que a opção de curto prazo tenha expirado, a estratégia se torna simplesmente uma longa chamada cujo lucro potencial é ilimitado. A perda potencial é limitada ao prêmio pago para iniciar a posição.

Uma vez que as opções diferem em seu tempo de expiração, o nível em que a estratégia se rompe é uma função do preço da ação subjacente, da volatilidade implícita e das taxas de decaimento do tempo. Caso a opção de curto prazo expire sem valor, o equilíbrio no vencimento da opção de longo prazo ocorreria se as ações estivessem acima do preço de exercício pelo valor do prêmio pago. Mas é claro que poderia ocorrer a qualquer momento se a posição fosse fechada para um crédito igual ao débito pago quando a posição foi iniciada.

Volatilidade.

Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto extremamente positivo nessa estratégia. Em geral, as opções de prazo mais longo têm maior sensibilidade a mudanças na volatilidade do mercado, ou seja, um Vega mais alto. Esteja ciente de que as opções de curto prazo e de longo prazo poderiam e provavelmente serão negociadas em diferentes volatilidades implícitas.

Decaimento do Tempo.

A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, teria um impacto positivo sobre essa estratégia no começo. Isso muda, no entanto, uma vez que a opção de curto prazo tenha expirado e a estratégia se torne simplesmente uma longa chamada cujo valor será corroído pela passagem do tempo. Em geral, a taxa de decaimento de uma opção aumenta à medida que sua expiração se aproxima.

Risco de atribuição.

Sim. A atribuição antecipada, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre para uma chamada apenas quando o estoque passa ex-dividendo. Se o exercício antecipado ocorrer, o uso da opção de longo prazo para cobrir a atribuição exigiria o estabelecimento de uma posição de estoque curta por um dia útil.

E esteja ciente de que uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, incorporação, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado de opções sobre a ação.

Risco de Expiração.

Ligeiro Se a opção de curto prazo (o lado mais curto do spread) for exercida quando expirar, a opção de compra de longo prazo permanecerá para fornecer um hedge. Se a opção de longo prazo for mantida em expiração, ela poderá ser exercida em nome do investidor por sua corretora se ela estiver dentro do dinheiro.

A diferença no tempo até a expiração dessas duas opções de chamada resulta em uma Theta, Delta e Gamma diferentes. Obviamente, a chamada de curto prazo sofre mais com o decaimento do tempo, isto é, tem um Theta maior. Menos intuitivamente, a chamada de curto prazo tem um Delta menor, mas um Gamma maior (se a greve estiver no dinheiro). Isso significa que, se o estoque se movimentar muito mais alto, a chamada de curto prazo se torna muito mais sensível ao preço das ações e seu valor se aproxima do preço mais caro da chamada de longo prazo.

Uma variação comum dessa estratégia é escrever outra opção de curto prazo toda vez que a anterior expirar, até que o estoque subjacente se mova significativamente ou a chamada de longo prazo se aproxime da expiração.

Posição Relacionada.

Posição Comparável: N / A.

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A estratégia de opções de propagação de calendário.

Veja como capturar oportunidades criadas pela volatilidade com o spread do calendário.

Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.

Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.

Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.

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A estratégia de opções de spread de calendário é uma estratégia neutra de mercado para operadores de opções experientes que esperam níveis diferentes de volatilidade no estoque subjacente em pontos variáveis ​​no tempo, com risco limitado em qualquer direção. O objetivo é lucrar de um movimento de preço de ação neutro ou direcional para o preço de exercício do spread de calendário com risco limitado se o mercado for na direção oposta.

O que é um spread de calendário?

Um spread de calendário normalmente envolve a compra e venda do mesmo tipo de opção (calls ou puts) para a mesma garantia subjacente com o mesmo preço de exercício, mas com diferentes (embora pequenas diferenças nas) datas de vencimento. Esse tipo de estratégia também é conhecido como tempo ou spread horizontal devido às diferentes datas de vencimento.

Um spread longo típico do calendário envolve a compra de uma opção de prazo mais longo e a venda de uma opção de prazo mais curto que seja do mesmo tipo e preço de exercício. Por exemplo, você pode comprar uma chamada de preço de exercício de 100 meses e vender uma chamada de preço de exercício de 100 meses. Esta é uma posição de débito, ou seja, você paga no início do pregão.

Os spreads do calendário são para traders experientes e conhecedores.

O objetivo de uma estratégia de spread de calendário é aproveitar as diferenças esperadas na volatilidade e no decaimento do tempo, minimizando o impacto dos movimentos no título subjacente. O objetivo de um longo spread do calendário de chamadas é que o estoque subjacente esteja próximo ou próximo do preço de exercício no vencimento e aproveite a deterioração do tempo de curto prazo. Dependendo de onde o estoque é relativo ao preço de exercício quando implementado, a previsão pode ser neutra, alta ou baixa.

Calendário espalhou candidatos.

Você pode usar algumas das ferramentas disponíveis no Fidelity para pesquisar oportunidades de propagação de calendário. Por exemplo, se você selecionar “IV 30> HV 30” como critério, a varredura procurará níveis IV elevados em relação aos níveis de volatilidade histórica (HV). Essa tela específica pode indicar que certas opções são "caras".

Gráfico de volatilidade implícita de um ano.

Desvio de lucros / perdas

O diagrama de lucros / perdas de um spread de calendário mostra que, quando o preço das ações aumenta, esse tipo de negociação sofre. Um movimento significativo em qualquer direção em um curto período pode ser custoso devido à maneira como a maior gama (a taxa de mudança, ou sensibilidade, a uma mudança de preço no título subjacente para delta) afeta os contratos de curto prazo.

Outro risco para essa posição é a atribuição antecipada ao vender contratos de prazo mais curto (especialmente com chamadas), em que a data de vencimento segue a data ex-dividendo. Se este for o caso, a probabilidade de atribuição aumenta significativamente. Se a atribuição ocorrer antes da data ex-dividendo, o cliente deve o pagamento do dividendo porque a conta é agora ações curtas, a menos que as ações do título subjacente já estejam retidas na conta.

A atribuição antecipada também muda a estratégia de uma propagação de calendários para uma posição longa sintética, se você ainda não possui ações, porque tem um estoque curto e uma chamada longa, o que é uma perspectiva muito diferente.

Gerenciando um spread de calendário.

Também é aconselhável verificar as datas ex-dividendo, pois é muito importante entender o risco de atribuição - especialmente para os spreads de chamada. Você pode ajustar o spread conforme necessário para manter a posição longa, enquanto ajusta o preço de exercício do contrato curto ao longo do caminho para fornecer mais exposição delta.

O calendário se espalha com a fidelidade.

Quando a data de vencimento de curto prazo se aproximar, você precisará tomar uma decisão: Vender outro contrato de primeiro trimestre, fechar toda a estratégia, ou permitir que a chamada de longo prazo ou colocar para ficar no lugar por si só.

Saber mais.

Descubra mais sobre as opções de negociação. Encontre contratos de opções. Para testar estratégias de opções de perna única e múltipla, experimente um avaliador de estratégia (login necessário).

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

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Como nós negociamos os spreads do calendário.

Um spread de calendário é uma estratégia que envolve a compra de opções de prazo mais longo e a venda de um número igual de opções de prazo mais curto da mesma ação ou índice subjacente com o mesmo preço de exercício. Os spreads de calendários podem ser feitos com chamadas ou com puts, que são praticamente equivalentes se forem usados ​​os mesmos avisos e vencimentos.

Eles podem usar ataques ATM (At The Money), que tornam o comércio neutro. Se você usar os ataques OTM (Out Of The Money) ou ITM (In The Money), o negócio se tornará direcionalmente tendencioso.

O ganho máximo é realizado se o estoque estiver próximo do strike no vencimento da opção curta. Se isso acontecer, as opções curtas expirarão sem valor, mas a opção longa ainda terá valor. Quanto valor? Depende de IV (Volatilidade Implícita) naquele momento.

Como o spread do calendário gera dinheiro?

O primeiro caminho é o theta (decaimento do tempo). A idéia é que a opção de curto prazo está perdendo valor muito mais rápido do que a opção de mês atrasado. Soa bem, não é? O problema é que as ações nem sempre agem de acordo com o nosso plano. Se a ação fizer um movimento significativo, o comércio começará a perder dinheiro. Por quê? Porque se o estoque subir significativamente, as duas opções terão pouco valor de tempo e o spread diminuirá.

A segunda maneira pela qual um Trade de Calendário ganha dinheiro é com um aumento na Volatilidade Implícita na opção de mês distante ou uma diminuição na volatilidade na opção de curto prazo. Se houver um aumento na volatilidade, a opção ganhará valor e valerá mais dinheiro. Quando IV aumenta, geralmente aumentará mais para as opções de longo prazo, já que sua vega é maior. O comércio é vega positivo, o que significa que se beneficia do aumento do IV.

O risco máximo teórico do spread do calendário é o débito pago. Se mantivermos a negociação até o vencimento da opção longa e ambas as opções expirarem, a negociação perderá 100%. Claro que nunca devemos permitir que isso aconteça. Como regra geral, o tamanho médio do perdedor não deve exceder o tamanho médio do vencedor. Vamos ver como ajustar o comércio de um calendário que causou problemas.

Em geral, não deve haver uma diferença significativa entre o spread do calendário usando chamadas ou puts. O gráfico P / L é geralmente muito semelhante. Ao abrir um calendário duplo, tenho a tendência de abrir os golpes superiores com as chamadas e os golpes mais baixos com puts. A razão é que as opções de OTM tendem a ser um pouco mais líquidas e não há risco de atribuição.

Posso ser atribuído nas minhas opções curtas?

Se suas opções curtas se tornarem ITM, você poderá ser atribuído. Se você tiver um spread de calendário de chamadas, você será o proprietário das chamadas longas e diminuirá os compartilhamentos. Se você tiver um spread de calculo de put, você será dono dos puts longos e longos das ações. Em ambos os casos, as opções longas compensarão quaisquer ganhos ou perdas nas ações, de modo que o resultado final seria semelhante a possuir o spread do calendário.

A atribuição por si só não é uma coisa ruim - a menos que cause uma chamada de margem e uma liquidação forçada. Na pior das hipóteses, o corretor liquidará as ações no pré-mercado, o estoque subirá entre a liquidação e a abertura e as colocações valerão menos. Caso contrário, você está 100% coberto - cada dólar que você perde no estoque que você ganha nas opções.

Você tem duas escolhas quando isso acontece. O primeiro é apenas deixar as opções curtas expirarem - uma vez que elas são ITM, elas serão exercidas automaticamente, você estará com as ações em curto e compensará as ações longas que lhe foram atribuídas. O segundo é apenas vender as opções e o estoque ao mesmo tempo. Ambas as escolhas produzirão um resultado muito semelhante. Você também pode pedir ao corretor que faça as opções, mas essa é a primeira opção.

Agora, esta é a chave para negociar com sucesso os spreads do calendário. Ficaremos muito felizes se as ações continuarem sendo negociadas perto da (s) greve (s), mas infelizmente as ações nem sempre cooperam.

Você precisa ter um plano antes de colocar o comércio. Olhe para o gráfico P / L. Identifique os pontos de equilíbrio na expiração. É aqui que costumo me ajustar.

A idéia geral é manter o estoque "sob a tenda". Então, se eu comecei com um único spread de calendário, eu poderia abrir outro na direção do movimento. Por exemplo, se eu abrisse o spread de 145 calendários com o estoque em 145 e o estoque fosse movido para 146, eu poderia abrir o calendário 147. Isso duplicará o investimento original, então a alternativa é vender metade do calendário 145 e usar os recursos para comprar os 147.

Se eu comecei com um spread de calendário duplo, eu poderia abrir o terceiro. Por exemplo, se eu abrisse o 144/146 quando o estoque estivesse em 145 e o estoque fosse movido para 147, eu poderia adicionar o 148, em vez de 144 ou além disso. Mais uma vez, a ideia é mover a tenda e equilibrar o delta.

Direcional ou não direcional?

Na SteadyOptions, negociamos negociação não direcional. Portanto, na maioria dos casos, queremos ser o mais neutro possível. Se o estoque subir, o negócio se tornará delta negativo. Para reduzir os deltas, vamos ajustar conforme descrito. No entanto, às vezes eu estou bem em ser um pouco delta direcional para equilibrar minhas outras posições. Então, se a ação subiu eo negócio se tornou negativo, mas eu tenho algumas outras posições que são positivas, eu poderia dar mais espaço e esperar com o ajuste. É claro que não quero esperar muito, senão a perda pode se tornar maior do que eu gostaria de permitir.

Regras / diretrizes gerais ao negociar spreads de calendário:

Sempre verifique o gráfico P / L antes de colocar o comércio. Você pode usar suas ferramentas de corretor ou algum software livre. Eu costumo usar o software ONE para gerar o gráfico. Evite negociar através da data de dividendos. Evite negociar através de grandes notícias, como anúncios de ganhos. A única exceção a essa regra é quando você quer aproveitar o IV inflacionado do mês da frente, mas esses são negócios altamente especulativos que podem ter uma perda significativa se o estoque tiver uma grande movimentação pós-lucro. As opções do mês da frente devem expirar em 5-7 semanas - a menos que você use semanalmente, o que geralmente é mais agressivo devido ao risco gama mencionado acima. Ter um plano de saída antes de entrar no comércio. Minha meta de lucro é tipicamente 20-30% e minha perda de parada mental é em torno de 15-20%. Estoques comerciais que estão em uma faixa de negociação. Na maioria das vezes, os spreads de calendário funcionam melhor quando IV é baixo. Esses são negócios vega-positivos, o que significa que eles se beneficiam do aumento em IV. Apontar para uma opção longa perto da baixa da sua gama IV. Isso dá espaço para subir. Evite ações com preços mais baixos - o comércio será barato demais e as comissões serão consumidas. Como regra geral, ações abaixo de US $ 50 geralmente não são adequadas para spreads de calendário. Por exemplo, se a transação custar US $ 0,70, com US $ 3 por comissões de ida e volta, as comissões comerão mais de 4% do valor da transação, não incluindo as listas. Se o spread for de US $ 3, as comissões serão de apenas 1%. Com o tempo, isso fará uma enorme diferença.

No SteadyOptions, uma das nossas estratégias favoritas é os calendários pré-ganhos. Essa estratégia aproveita a inclinação especial do IV entre opções longas e curtas. Essa estratégia está entre as nossas estratégias mais lucrativas. Nós o usamos com grande sucesso em ações como GOOG, AMZN, NFLX, TSLA etc.

Quer saber mais sobre essa estratégia e outras que implementamos para o nosso portfólio SteadyOptions?

O que é o SteadyOptions?

Plano de negociação completo.

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Estratégias de Opções Diversificadas.

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